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基建“压舱石”落地 大宗商品需求预期有望趋稳

水泥资讯   点击量 : 36  

1天前    作者 : 水泥资讯

  摘要:日前,市场机构表示,决策层提出全面加强基础设施建设,并将推出一系列相关措施,有望稳定大宗商品国内需求,对今年稳增长有非常重要的帮助。新旧基建相关的商品领域有望从中受益,投资者可重点关注钢铁、沥青、PVC、有色的长期机会。今年,经济“指挥棒”将由基金会推动今年以来,地缘局势和疫情反复干扰宏观经济运行。

基建“压舱石”落地 大宗商品需求预期有望趋稳

日前,市场机构表示,决策层提出全面加强基础设施建设,并将推出一系列相关措施,有望稳定大宗商品国内需求,对今年稳增长有非常重要的帮助。新旧基建相关的商品领域有望从中受益,投资者可重点关注钢铁、沥青、PVC、有色的长期机会。

今年,经济“指挥棒”将由基金会推动

今年以来,地缘局势和疫情反复干扰宏观经济运行。

“过去两年对中国经济贡献显著的出口,今年很难有太大的‘增量’。在此背景下,基建领域必然成为提振经济的‘指挥棒’。”CUHK期货副总经理兼首席经济学家荆川告诉中国证券报记者。

从拉动中国经济增长的消费、投资、出口“三驾马车”的短期效应来看,美亚期货首席经济学家袁涛对中国证券报记者表示,投资最强,消费居中,出口相对较弱。基础设施建设是投资的重要组成部分。“每当全球经济出现重大系统性风险时,中国都会及时推出重大措施,加强投资,特别是基础设施建设。”袁涛说。

最近召开的中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设,构建现代基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家奠定坚实基础。袁涛说:“全面加强基础设施建设,对维护国家安全、畅通国内流通、促进国内国际双循环、扩大内需、推动高质量发展具有重要意义。”

京川也认为:“大宗商品需求有望企稳,这对实现今年稳增长的目标非常重要。”

投资权重可以向新基础设施倾斜

去年10月以来,大宗商品市场剧烈波动。“全球重要经济体的需求存在差异。欧美与中国货币政策的错配,中国高频数据和低频经济数据带来了市场预期的变化,加剧了商品市场的波动。但加强基础设施建设的政策有望在一定程度上缓解这一局面,从而稳定大宗商品市场。”景川说。

从传统基础设施来看,主要包括铁路、公路、水利、民航等基础设施。加大基础设施建设对钢铁等大宗商品有显著的需求拉动效应。例如,铁路建设每投入1亿元,对应的钢材需求为3300吨;高速公路每公里用钢量约450吨;在机场建设中,每投资10亿元,钢材消耗量为1万吨。

基建相关商品将从中受益。景川表示,可以关注钢铁、沥青、PVC等品种的投资机会,这些品种目前的基差和长期曲线有望得到一定程度的修复。

还应该看到,基础设施建设正在从传统基础设施向新型基础设施转变。以UHV和新基础设施中的5G建设为例。每1000亿元的投资规模,UHV需要约21万吨铜、110万吨铝和8.4万吨锌。5G建设也将有效刺激对铜的需求。袁涛建议,投资者在以基建为背景进行投资布局时,除了钢铁等传统基建受益品种外,还应关注有色金属等品种的长期战略机会。

标签: 基建 大宗商品
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