中国水泥网：季报业绩普遍下滑 旺季迟迟未至 水泥市场即将复苏

　　摘要：今年一季度是水泥行业近年来最冷的一个季度，但被寄予厚望的二季度旺季并未好转，水泥行业亟待破局复苏。提前发放专项债务额度、适度推进基础设施建设等一系列与水泥行业密切相关的政策的加速出台，也给了行业信心一定的支撑。季报中，冷水泥价格反复无常对于水泥这种季节性明显的行业来说，由于春节、天气等因素，每年的一

今年一季度是水泥行业近年来最冷的一个季度，但被寄予厚望的二季度旺季并未好转，水泥行业亟待破局复苏。提前发放专项债务额度、适度推进基础设施建设等一系列与水泥行业密切相关的政策的加速出台，也给了行业信心一定的支撑。

季报中，冷水泥价格反复无常

对于水泥这种季节性明显的行业来说，由于春节、天气等因素，每年的一季度都是传统的淡季，尤其是错峰生产常态化后，这种情况更加明显。因此，上市水泥公司一季度的盈利情况在全年都不算好。即便如此，近期上市水泥公司的季报依然让投资者感到意外。

除个别企业外，已公布的水泥企业业绩报告也不容乐观，利润大幅减少，不少企业降幅在80%左右。塔牌集团一季度净利润5263.25万元，同比下降85.04%；祁连山水泥一季度净利润仅为280.38万元，同比下降94.01%。去年亏损的企业，今年亏损进一步扩大。山水水泥一季度亏损约3.62亿元，同比增长约44.35%。冀东水泥今年一季度亏损2.33亿元，去年全年亏损5148.55万。

“从数据上看，今年一季度的盈利情况确实不好。但从详细报告来看，上市水泥公司的主营业务和经营水平并没有明显下降。”中国水泥网研究院分析师李昆明认为。他认为，一季度水泥公司业绩下滑主要是因为外部因素。“煤价飙升、春节后重点市场持续阴雨天气、疫情蔓延影响下游施工节奏，都是面水泥企业盈利大幅下滑的原因。对于部分企业，要客观看待，不要拘泥于净利润这一单一数据。”

除了第一季度的业绩，第二季度以来一直没有起色的市场需求引起了行业内外更多的关注。“春节以来，疫情反复不止。虽然目前有明显好转，但水泥需求远未回到前几年的水平。”广东某水泥企业销售负责人说。据市场消息，春节后珠三角水泥价格已经调整了几轮，但几乎执行情况都不尽如人意。长三角一季度受恶劣天气影响，二季度天气好转时又被突如其来的疫情打乱。即使在疫情影响较小的地区，也仍然存在房地产投资不振、基础设施建设资金不畅等因素。很多地区对水泥的需求下降，价格不升反降。

重新定义基础设施的重要性，逐步建立信心

近日，中央财经委员会召开第十一次会议，研究全面加强基础设施建设。不少券商认为，会议中期有助于改善基建的增长中枢，长期来看基建也有望成为重点经济任务和市场投资线索。“这对于水泥等于基建的行业来说，无疑是巨大的利好，从27日股市的表现就可以看出来。这有利于水泥行业恢复其遭受重创的信心。”李昆明说。

自去年提出“适度推进基础设施建设”的概念以来，相关配套措施正在逐步落实。以发行专项债券为例。在几次新闻发布会上，相关部门都表示要加快专项债券的发行。在3月29日召开的国务院常务会议上指出，按照保持宏观杠杆基本稳定的原则，今年新增地方政府专项债务3.65万亿元。会议还强调，要抓紧释放剩余专项债务，向偿债能力强、项目储备充足的地区倾斜。去年提前发放的额度在5月底前发放，今年发放的额度在9月底前发放。

财政部表示，将在6月底前完成今年大部分新增专项债券的发行，并在第三季度完成剩余额度的最终发行，为后续政策落实留出空空间。这意味着，剩下的大部分新增专项债额度将在第二季度发行。李坤表示:“从对基建的态度和专项债券的发行来看，二季度及后期基建仍将保持高位，有利于水泥需求维持在一定水平。业界应该有信心。”